+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
Мошенничество в особо крупном размере срок давности > Программа переселения > Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов

Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов

Сущность и измерители инфляции. Виды влияния инфляции на расчетные показатели инвестиционного проекта. В инвестиционной практике постоянно приходится считаться с корректирующим фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств. Инфляция во многих случаях существенно влияет на эффективность инвестиционного проекта, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. Это влияние особенно заметно для проектов с длительным инвестиционным циклом, требующих значительной доли заемных средств или реализуемых с использованием нескольких валют.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Лекция 43: Оценка инвестиционных проектов DPB и IRR

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Учет влияния инфляции на оценку инвестиционных проектов

Сущность и измерители инфляции. Виды влияния инфляции на расчетные показатели инвестиционного проекта. В инвестиционной практике постоянно приходится считаться с корректирующим фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств.

Инфляция во многих случаях существенно влияет на эффективность инвестиционного проекта, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. Это влияние особенно заметно для проектов с длительным инвестиционным циклом, требующих значительной доли заемных средств или реализуемых с использованием нескольких валют.

Поэтому при оценке эффективности проектов следует учитывать влияние инфляции. Инфляция определяется как процесс повышения общего среднего уровня цен в экономике, что эквивалентно снижению покупательной способности денег. Инфляция называется равномерной, если темп общей инфляции не зависит от времени от номера шага расчетного периода. Инфляция называется однородной, если темпы изменения цен всех товаров и услуг зависят только от номера шага расчетного периода, но не от характера товара или услуги.

Инфляция называется постоянной, если ее темпы не меняются с течением времени. Индексация - способ сохранения реальной величины денежных ресурсов капитала и доходов в условиях инфляции. В ее основе лежит использование различных индексов.

Индекс цен - показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени. Индивидуальный однотоварный - по отдельным видам продукции, ресурсов, услуг и т. Общий групповой, агрегатный - индекс Пааше - по группе или всей продукции:. Индекс стоимости индекс Ласпейреса - отношение выручки данного периода к выручке прошлого периода в ценах соответствующего периода:. Базисный индекс цен - определяется делением цен в каждый момент времени на цену, принятую за базу:.

Цепной индекс цен - определяется делением цен в последующий момент времени на цену в предыдущий момент времени:. Индексы цен чаще всего используются для измерения инфляции. Инфляция оценивается за некоторый период времени, например ti - to , tj - ti pиc. Для оценки инфляции в конце периода tj по отношению к периоду ti используются два основных показателя:.

Это цепной общий индекс инфляции;. Это базисный общий индекс инфляции. Измеряет прирост цен на товары, потребляемые домашними хозяйствами;.

Расчет эффективности инвестиционных проектов должен учитывать возможную задержку платежей за поставленную продукцию, которая может доходить до нескольких месяцев, и влияние инфляции на величину дебиторской и кредиторской задолженности;.

Если инвестиции частично или полностью финансируются за счет банковского кредита , то в себестоимости появляется такой вид затрат, как проценты за кредит финансовые издержки. Если показатели эффективности инвестиционного проекта определяются в расчетных постоянных ценах, нельзя при определении процента за кредит принимать номинальную ставку процента за кредит, которая устанавливается кредитором.

Ее необходимо очистить от инфляции аналогично норме дисконта формула 9. Пример 9. Ожидается, что при этом будут следующие денежные потоки табл. В этом случае расчет денежных потоков представлен в табл.

Таким образом, в условиях инфляции реальные денежные потоки после налогообложения снижаются с течением времени, так как амортизационные отчисления не изменяются в зависимости от инфляции, поэтому происходит увеличение налогооблагаемой прибыли.

При оценке эффективности инвестиций с учетом инфляции необходимо учитывать динамику: уровня изменения курсов внутренней и иностранных валют; общего уровня цен общей инфляции ; цен на производимую продукцию на внутреннем и внешнем рынках; цен на используемые ресурсы; уровня заработной платы ; общих и административных издержек; стоимости элементов основных фондов земли, зданий, оборудования и т.

До рассмотрения способов учета долгосрочного влияния инфляции на показатели эффективности инвестиционных проектов определимся с некоторыми понятиями. Номинальная сумма денежных средств представляет оценку ее величины без учета изменения покупательной способности денег. Реальная сумма денежных средств представляет оценку ее величины с учетом изменения покупательной способности денег в связи с процессом инфляции. Текущие цены - это цены, предусмотренные в инвестиционном проекте без учета инфляции.

Они необязательно являются неизменными. Их изменение может быть предусмотрено проектом независимо от инфляции, например в результате повышения качества продукции. В экономической оценке инвестиций номинальная оценка денежных сумм соответствует оценке денежных потоков в так называемых прогнозных ценах.

Прогнозными называются цены, ожидаемые при реализации инвестиционного проекта в условиях инфляции. Реальная оценка денежных сумм в экономической оценке инвестиций соответствует оценке денежных потоков в расчетных дефли рованных ценах. Дефлированными называются прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени с помощью базисного индекса цен.

В зависимости от стадии проектирования и вида эффективности расчеты показателей эффективности выполняют в текущих или прогнозных ценах. При этом рекомендуется учитывать следующее:. Это поможет оценить идею проекта и упрощает проведение расчетов и анализ показателей эффективности;. Преобразование прогнозных цен в расчетные дефлированные при оценке эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции рекомендуется проводить с использованием расчетов, представленных в табл.

Определим величину расчетных цен рис. Номинальная процентная ставка показывает ставку доходности инвестиций с учетом темпа инфляции. Тогда по формуле 8. Чтобы реальная сумма денег осталась 1,1 д.

Тогда с учетом индекса инфляции:. Инфляционная премия не совпадает со значением темпа инфляции. Зависимость между номинальной процентной ставкой Ен, темпом инфляции r и реальной процентной ставкой Е имеет вид:. При малых значениях инфляции эффект Фишера описывается крайне незначительной величиной, и часто в практических расчетах им пренебрегают.

Однако в случае высокой инфляции значение этого эффекта становится весьма ощутимым. Таким образом, номинальная норма дисконта если известны реальная норма доходности и темп инфляции определяется по формуле.

При оценке эффективности инвестиций в условиях инфляции возможны ситуации, когда чистый дисконтированный доход в номинальных ценах будет расти, но в реальных ценах будет уменьшаться и может стать отрицательным. Это зависит от соотношения между реальной нормой дисконта Ер и уровнем инфляции r.

Таким образом, начисленная сумма процентов покроет лишь потери от инфляции: величина подлинного вознаграждения инвестору за вложенный капитал равна 0;. Основной принцип учета инфляции: денежные потоки и ставка доходности инвестиций должны быть в одном масштабе цен - или номинальные прогнозные , или реальные расчетные.

Рекомендуется рассчитывать потоки затрат и результатов в прогнозных текущих ценах, а инфляцию учитывать при расчете показателей эффективности инвестиций NPV, PI, ВНД, Ток. Невозможно достоверно рассчитать относительные показатели эффективности: индекс доходности, внутреннюю норму доходности, период возврата инвестиций. Формирование денежных потоков в расчетных ценах, т, е. Описание потока денежных средств в расчетных ценах само по себе характеризует проект, так как эти цены сопоставимы для различных моментов времени.

Отсюда степени в формулах показателей эффективности заменяются произведениями и расчеты усложняются. Задан денежный поток в прогнозных ценах - 5; 2; 2; 2,5. Рассчитать NPV. Рассчитаем индексы инфляции табл. Регистрация Войти. Методы учета долгосрочного влияния инфляции на оценку эффективности инвестиций. Виды влияния инфляции на расчетные показатели инвестиционного проекта Инфляция определяется как процесс повышения общего среднего уровня цен в экономике, что эквивалентно снижению покупательной способности денег.

Получить полный текст. Основные порталы построено редакторами. Интересные фотоблоги. Каталог авторов частные аккаунты. Все права защищены Мнение редакции может не совпадать с мнениями авторов. Мы признательны за найденные неточности в материалах, опечатки, некорректное отображение элементов на странице - отправляйте на support pandia.

Невозможно достоверно рассчитать относительные показатели эффективности: индекс доходности, внутреннюю норму доходности, период возврата инвестиций 2. Значительная ошибка при корректировке чистого дисконтированного дохода. Описание потока денежных средств в расчетных ценах само по себе характеризует проект, так как эти цены сопоставимы для различных моментов времени 2. Возможно достоверно рассчитать все показатели эффективности инвестиционного проекта. Авторам Открыть сайт Войти Пожаловаться.

Архивы Все категории Архивные категории Все статьи Фотоархивы. Лента обновлений Педагогические программы. Правила пользования Сайтом Правила публикации материалов Как сделать запрос на удаление материала Политика конфиденциальности и обработки персональных данных При перепечатке материалов ссылка на pandia.

Влияние инфляции на эффективность инвестиционного процесса

Освещены основные этапы и методы подготовки бизнес-плана, а затем и инвестиционного проекта, принятые в мировой практике. Комплексно рассматриваются вопросы маркетинга, финансового менеджмента, оценки рисков и управления инвестиционными проектами. Она также может служить пособием для специалистов фирм и пред-приятий, коммерческих банков и инвестиционно-финансовых организаций, занимающихся разработкой и оценкой инвестиционных проектов. Здоровье и правильное питание Менеджмент и маркетинг Социология Технические науки Финансы Экономика Аудит Институциональная экономика Институциональная экономика Информационные технологии в экономике История экономики Логистика Макроэкономика Международная экономика Микроэкономика Мировая экономика Налоги и налогообложение Операционный анализ Оптимизация Страхование Управленческий учет Экономика Экономика шпаргалки Экономика и социология труда Экономика и управление народным хозяйством по отраслям Экономика предприятия Экономика школьникам Экономическая теория Экономический анализ Юриспруденция.

В теории оценки эффективности инвестиций проблема учёта инфляции рассматривается в контексте исследования экономического окружения инвестиционного проекта. Экономическое окружение инвестиционного проекта — совокупность сведений характеризующих динамику инфляционных процессов, прогноз изменения национального курса валюты, данные о системе налогообложения.

Понятие инфляции, ее основные виды и классификация, антиинфляционная политика. Сущность инвестиций, их формы, внутренние и внешние источники. Инвестиционный климат в России. Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиции в отечественной практике. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка.

Please turn JavaScript on and reload the page.

Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов………………………………………………………………….. Оценка эффективности постройки подземного гаража в инвестиционном проекте…………………………………………………………………………. Тема, рассмотренная в данной курсовой, является очень актуальной, так как инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Любая коммерческая организация имеет ограниченную величину свободных финансовых ресурсов доступных для инвестирования. Вместе с тем нельзя забывать о все больше растущей инфляции, а так же весьма существенным является фактор риска, ведь инвестиционная деятельность обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой можно значительно варьировать.

13.1.Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов

Одним из важнейших факторов окружающей среды, влияющих на эффективность вложения инвестиций, является инфляция. В условиях инфляции эффективность капитальных вложений может существенно измениться. Будущие денежные потоки будут отличаться не только покупательной способностью, но и сроками поступления. Инфляция - это процесс выравнивания монетарным путем напряженности, возникшей в какой-либо социально-экономической среде, который сопровождается повышением общего уровня цен и снижением покупательной способности денег. Инфляция находит выражение в повышении уровня цен и снижении покупательной стоимости денег, их обесценении.

Теория оценки эффективности инвестиций проблема учёта инфляции рассматривается при исследовании экономического окружения инвестиционного проекта. Экономическое окружение инвестиционного проекта — совокупность сведений, характеризующих динамику инфляционных процессов, прогноз изменения обменного курса национальной валюты, данные о системе налогообложения.

В ней рассмотрен пример, который демонстрирует, что выбор валюты при правильном расчете не влияет на оценку эффективности многовалютного инвестиционного проекта, а также показывает, какого рода типовые ошибки часто совершаются в практических случаях, а именно, когда проводится дефлирование цен в иностранной валюте. Приводится доказательство инвариантности величины чистого дисконтированного дохода ЧДД инвестиционного проекта, выраженного в различных валютах, при корректном учете инфляции. Инфляция оказывает существенное влияние на многие стороны экономического развития государства.

Курсовая работа: Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций

Влияние инфляции — один из факторов, которые всегда учитываться в инвестиционных расчетах, даже если темпы роста цен и невысоки. Инфляция заметно меняет выгодность тех или иных проектов, как ориентированных на внутренний рынок, так и делающих ставку на экспорт продукции российских предприятий. Осознавая значимость инфляционных процессов для принятия решений о приемлемости инвестиций, рассмотрим далее некоторые связанные с этим проблемы, начав с повторения ряда общих понятий об инфляции, что позволит нам далее понимать все однозначно. Не вдаваясь в теоретические дискуссии о природе и причинах инфляции, ограничимся чисто техническим подходом, приняв за отправную точку то, что инфляция — это процесс роста средних цен.

Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что ее появление связано чуть ли не с первым периодом возникновения денег. Inflatio — вздутие впервые стало употребляться в Северной Америке в — годах. Означало оно некий процесс, приводящий к увеличению бумажно-денежного обращения. Вскоре это понятие стало использоваться в Великобритании и Франции, причем в основном в среде финансистов и банкиров.

Тема 8. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций

Под инфляцией тАаНоп понимают рост цен на товары, работы и услуги. Обратный процесс, при котором цены снижаются, называется дефляцией. Пусть в начале года автомобиль стоил ООО руб. Если при построении индекса брать отношение текущей цены не к цене базисного момента, а к цене в какой-либо предыдущий момент времени например, к цене предыдущего интервала планирования , то полученный индекс называется цепным индексом цены. Инвестиционный анализ Таблица 7. Начало года. Конец 1 кв. Конец II кв.

Тема Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов. Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций. Анализ.

.

Содержание

.

.

.

.

.

.

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
Комментарии 2
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. tigebputer1976

    Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов

  2. Ксюша И.

    Одним из важнейших показателей, влияющих на анализ проектов, является инфляция, которая в последнее время стала просто неприменимым атрибутом нашей жизни.

© 2020 yuvelirsimfoni.ru